企业负债融资与产品市场竞争问题

企业负债融资与产品市场竞争问题

作者：刘刚

来源：《经营管理者·下旬刊》2017年第06期

摘 要：正确的融资都是一个完整企业对于进行投资、促进资本增长的必要条件，也是一个企业在进行不断发展过程中的必然产物。在竞争日益激烈的市场环境下，部分企业会由于资金紧张甚至短缺等原因需要举债，因此，企业负债融资便成为了一种常态化的融资方式。也因这样，负债融资清楚的反映了企业资本结构的变化，但有利必有弊，它也带来了一个另外的问题，即如果企业的偿债能力有限，便会给企业带来无法估计的资金压力。产品竞争力是指产品符合市场要求的程度，这种要求具体体现在消费者对产品各种竞争力要素的考虑和要求上。 关键词：企业 负债融资 产品市场 竞争 一、引言

简单来说，负债融资便是指企业通过发行债券、借款、商业信用、租赁等商业方式，向例如银行等一系列的金融机构、或者是企业单位注入资金的一种行为。合适的进行筹资，对于一个企业未来的发展规律来说，是对于这个企业运营的维持和往后发展的必须条件。而为了可以促进企业发挥生产经营的特色，提高市场竞争能力，快速抢占市场，扩大市场份额，一个可以与企业的现在和未来的发展情况相融合的负债融资规模是如此的重要。而对于产品市场竞争来说，它是指经济市场中的同类产品为自身利益的考虑，用来提高自身的经济实力，和排斥同一类产品的相同行为的体现。总的而言它就是一种市场竞争策略。目标在于它的功能，耐用性以及牢固性。

二、导致企业的负债融资的风险有关原因分析

1.负债利息率与负债规模。在一样的负债金额情况下，如果所负债务的利息率越高的话，则这个企业所需偿还的负债利息则越多。在这种情况下，这个企业将要承担的运营风险和破产风险也随之加大。不仅如此，对于该企业的股东他们收益变动幅度也会因这个企业所要面临的利息率而被导致产生很大影响。而造成这一后果的原因是企业的负债率如果越大的话，在同样的息税前利润下，对企业里的股东收益造成的影响程度也就越大。而所谓负债规模，简单来说就是指一个企业的背负债资总额数在该企业所拥有的资金总额数中所占有的比例，若是该企业的负债规模较大，也说明该企业它的负债总额所占比例较大，因此这个企业所该支付的相应利息费也会随之增大。一般来说，对于这种情况，一个企业一旦有各种不同原因而导致它的收益率降低，则都会对这个企业造成严重影响，比如企业的偿还能力会大大降低，从而还会增大企业的破产风险。如果占比高，则说明企业负债规模大，相应的利息费用支出也就越大。因此，在这种明显的对比下，如果负债利息率和负债规模较大，都会使这个企业的破产风险加大。

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2.负债融资的结构。企业的负债结构简而言之就是一个企业的长期负债和短期负债所形成的比例。对于一些不适合该企业，或是本身就不合理的负债结构，它会导致该企业的筹资风险大大提升。例如，其一要是一个企业是利用长期借款从而达到筹资目的，长此以往的话，这个企业不但要在一段很长的时间里一直背负着固定不变的高额利息，并且要定期偿还；而要是这个企业选择采取第二种——短期借款来对企业所需资金的筹集，则会有一段跳动频率较大的利息支出伴随着这个企业如影随形。不仅是以上问题，再者要是一个企业总是采取短期借款的形式来获得所需资金，而且还由于一个长期的资产建设，就把大量的短期借款筹得的资金投入到其中，那么要是企业的短期借款一旦到期，就很可能会因为之前的行为导致企业资金不足，无法流动，难以筹集现金，不利于偿还企业之前的短期借款与它的利息等众多问题。集各种问题于一身，到最后，又因为长期借款比较麻烦，不易筹集，过程缓慢，除此之外，长期借款的所需筹资成本又相较来说比短期借款的成本要高，而且对于它的流程所限制的条件也比较反锁复杂，在客观方面来看，企业所要面临的各种风险也会加大。

3.负债后的运营危险。无论怎样，对任何一个企业都会存在各种相应的风险。而从客观来看，每个企业再生产经营活动中，经营风险又是必须面对的一种常见风险。而它就会清楚明了的在企业所要面临的息税前利润它所具有的不确定性上体现出来。但是一个企业的经营风险不完全就等于企业的筹资风险，这点是值得注意的，而且，就算不能完全囊括，对于企业的经营风险来说还是会对企业的筹资风险有很大程度的影响。如果一个企业的所有风险都体现在了经营风险中的话，那么就是这个企业完完全全就是以股本融资的形式来获取所需资金，这样一来，这个企业的股东便要权权接受这个风险。但是，要是这个企业不走寻常路，要将负债融资和股本融资一起采用，将两者相结合的策略，便会因为他所使用的是能对企业股东的收益造成扩张的财务杠杆，他也会对股东的利益有所影响，比如其会表现出很大的收益波动，并且所要承担的风险也会大于企业经营的风险，而两者的不同处便是筹资风险。在这种情况下，要是一个企业在经营管理中由于各种原因而出现管理不善等一系列不良问题，从而导致不能按时支付相应的利息，这样的话，无论是股东还是整个企业都会收到严重伤害。股东不能获取预计的酬劳，更甚者股东还要支付出一定费用来填补这个缺口。而企业也会受到重创，随时面临破产危机。

4.资金的流动性分析。对于企业资金的流动性分析，客观来说，自然是流动资金越充裕越好。对于企业的负债融资，因为一个企业的负债利息是要以货币的形式来支付，那么这个企业就必须要有良好的资金流动性和稳固的未来资金流入量。按以上的意思，便是该企业不能有亏损，无盈利等不好现象，不然的话，达不到预期的要求，流动性资金不足，则不能如约偿还企业债务。在平时，便要注重企业的资金流动情况和企业所拥有资金总量。在很大一方面现金的流入量能为企业的负债提供保障，而资金的流动性可以体现出该企业偿还债务的潜在能力。 三、面对负债金融风险下的产品市场竞争策略

1.集中优势竞争策略。对于这种策略，关键在于“集中”，也就是服务一部分顾客，而不面向所有人。企业会选择力争在部分特定市场中取得竞争优势。对于中小型企业来说集中精力注重于局部市场，花少量的投资，在竞争激烈的市场中取得一席之地并稳定发展。与此同时这种

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策略能适合一些消费者的特别需求，与差异策略有异曲同工之处；也可以用较低的成本在较小的市场中运营，与低成本战略有所相似之处。但它的可塑性较低，要是遭遇成本，价格，销售等问题则易造成较大损失。

2.低成本竞争战略。众所周知，低成本便是企业发展的很有利手段，如果在成本上低于同行企业，该企业便会在竞争中处于十分有利的地位。而要实现低成本战略，规模经济的作用就很关键。要是同一产品能让生产规模增大，产量便会随之增加，而产品的单位成本就会下降。因此要在扩大生产规模的过程中，努力争取能够做到：（1）尽可能以较低的价格获得产品的原材料和所需劳动力；（2）尽可能使用先进的机器设备，这样可以增加产品的产量，还能提高设备的利用率、劳动效率和产品合格率；（3）要控制成本与管理费的花销。满足低成本战略，以能够低于同行竞争者的价格进行产品的销售，从而扩大消费市场的占有地位；除了这种之外，也可以用与竞争者相同的价格来销售产品，以此来获取更高利润。

3.差异优势竞争策略。由于一开始的企业大量生产同种商品而导致市场的饱和，商品的难以售出，才会有差异优势竞争这一战略的出现。在这种情况下，为了能够有效解决问题，企业的唯一出路便是在技术、实力、创新能力、原材料、经营经验等方面有所突破取得优势。从而顺利的变为产品、服务、宣传、网点等这些方面都能有与众不同的差异优势。以用来降低和竞争对手的正面冲突，不仅如此，还能在某一领域优先其他企业得到产品竞争的优势。这样的话，对于一类产品，顾客可能会更看重新颖有特点的产品，并且对于价格也比较宽容，这样便可以高于竞争者价格售出产品，获得更高利润；除此之外，别具特色的商品还能避免被新产品代替，不惧怕其他商品的代入，也有和消费者与供应商商谈价格的资本。但是有利必有弊，另一方面，这一策略的实施需要花费较大的成本，并要求能够满足大众消费者，否则放没人愿意购买此商品时，企业将会亏损严重。 四、结语

由上述分析我们可以发现：负债融资相当于一把双刃剑，一方面帮助了企业筹集资金，减轻企业实际压力，提供杠杆效应等好处，另一方面对企业的再筹资能力造成影响，会形成反面的杠杆效应，更甚者会导致整个企业面临债务危机。因此，企业应该严格控制内部的债务融资，科学的对待债务融资，同时，企业的自身盈利也是十分重要的，保证一个企业中有足够的流动资金预防融资风险。而市场竞争也是要特别注重的，尤其是以上四点策略，要认真分析，并根据企业本身性质来决定企业的发展方向。 参考文献：

[1]刘凤良，连洪泉. 产品市场竞争策略和公司负债融资决策[J]. 商业经济与管理，2012，（02）：44-52.

[2]杨兴全，陈旭东. 企业负债融资与产品市场竞争[J]. 经济管理，2004，（06）：9-15.

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[3]杨兴全，陈旭东. 产品市场竞争：企业负债融资决策的新视角[J]. 财会通讯，2004，（04）：47-50.